5月23日，欧博abg小米集团发布了2024年一季度业绩报告。该季度公司营收人民币755亿元，同比增长27%。其中，经调整净利润达65亿元（包括智能电动汽车等创新业务费用人民币23亿元），同比增长100.8%，创单季历史新高。记者发现，小米一季报中有几大亮点引发资本市场的关注。

　　小米集团一季度营收数据。

　　翻倍增长的盈利背后，智能手机业务贡献最大

　　此前，市场对小米一季度的业绩预估值是735.4亿元。但从已公布的财报中我们不难看出，小米已超预期完成。除了业绩超预期外，经调整后净利润的翻倍也让外界对这家公司刮目相看。

　　由此可见，公司此前提出的“规模与利润并重”的经营策略正在按部就班落实。一季度内，小米整体毛利率22.3%，同比提升2.8个百分点。

　　小米集团一季度按业务划分收入。

　　这背后，智能手机业务或已成为业绩的一大牵引动力。一季度，欧博官网小米智能手机业务营收465亿元，同比增长32.9%，为连续第3个季度实现同比增长。该业务一季度毛利率14.8%，高于去年同期的11.2%。出货量方面，全球智能手机出货量达到4060万台，同比增长33.7%。高端智能手机出货量占比达到21.7%，同比提升1.4%。据Canalys数据，按智能手机出货量计，小米第一季度在全球56个市场排名前三，67个市场排名前五。

　　小米集团总裁卢伟冰预判，未来二季度小米手机出货量同比仍将有大幅增长，预计超过第一季度。“2024全年出货量也比较乐观，第一季度加第二季度已经完成可观的增量，出货量至少完成1.6亿—1.65亿。”

　　IoT与生活消费品业务也实现突破，欧博一季度，该业务收入同比增长21.0%至204亿元；毛利率同比提升4.1个百分点至19.90%，创历史新高。

　　此外，互联网服务业务也保持高位增长。一季度，互联网服务收入同比增长14.5%至80亿元，创历史新高，毛利率提升至74.2%。全球及中国大陆月活用户数创下历史新高。2024年3月，全球月活跃用户数达到6.58亿，同比增长10.6%。

　　总的来看，正是由于小米传统主营业务的持续向好态势，小米汽车等创新业务才能在发展中不受资金投入所困。这也是小米汽车较其他新势力造车品牌的优势所在。

　　小米智能手机一季度销售额等数据。（来源：小米官方）

　　看传统业务：出海成绩斐然，高端化战略显效

　　近年来，小米传统业务的海外市场占有率亦或有提高态势。

　　据Canalys数据，一季度小米在中东、拉美、非洲和东南亚均实现智能手机市场份额的同比增长。其中，欧博娱乐中东出货量排名居第二，市场份额同比提升7.1%至20.9%；拉美、东南亚、非洲等区域排名居第三，市场份额分别同比提升2.0%、4.4%和4.5%，市占率分别达到15.3%、16.5%和10.6%。

　　除了小米智能手机在海外市场受欢迎外，小米平板的热度也只高不减。据IDC数据，2024年Q1小米平板产品全球出货量同比增长93%，排名全球前五，中国大陆第三。

　　传统业务板块中，除了海外市场的占有率提升为小米带来了稳定的业绩，小米的高端化布局也正带动小米盈利能力的提升。

　　单就智能手机品类而言，据第三方数据，一季度小米在中国大陆5000-6000价位段智能手机市占率达10.1%，同比提升5.8个百分点。此外，Q1小米高端智能手机（中国大陆地区高端智能手机为零售价人民币3000元及以上的机型）出货量也有新的突破，整体占比达21.7%，同比提升1.4个百分点。

　　小米智能手机的高端化不仅面向国内市场，海外市场也正加速推进。今年2月，在西班牙巴塞罗那召开的小米14系列全球发布会上，公司宣布小米14 Ultra海外定价1499欧元（折合人民币近1.2万元）。这是小米高端旗舰产品第一次全球同步开售，也是小米高端化面向国际市场的一个重要里程碑。

　　与此同时，小米IoT与生活消费品业务也正计划在海外推广。卢伟冰介绍：“昨天（5月22日）一天，我们安装了6.7万套空调，创历史新高，背后就是现在小米空调实现了100%自研。”据悉，今年，小米已经启动了“小米之家海外拓展专项”，希望把中国新零售模式在海外进行复制。

　　小米汽车一季度销售额等数据。（来源：小米官方）

　　看小米汽车等创新业务：目标再高点，冲刺年交付12万辆

　　备受关注的小米汽车一经推出，便引发各方关注。截至4月30日24时，Xiaomi SU7系列锁单量达88063台；截至5月15日10时，完成了第1万辆新车的交付，首车交付速度刷新行业记录。

　　然而这些貌似并不是小米的终极目标，在电话会上，小米表示目标是6月Xiaomi SU7系列单月新车交付超过1万台，2024全年新车交付目标冲刺12万台，相比之前小米方面披露的10万辆目标又增加了2万辆。

　　敢喊出这个目标，与小米此前在汽车行业的全链布局密不可分。据统计，2021年以来，小米系共投资了81家汽车链相关企业。

　　在核心技术方面，以电池技术为例，小米系投资了蜂巢能源、卫蓝新能源、赣峰锂电、中创新航、云山动力等多家电池研发企业，而且其中不少公司背后有长城、广汽等多家知名车企。其中，小米打通的不仅是产业链节点，就连相关节点的上下游小米也一并参与。以电池技术为例，小米参投了锂电池材料研发公司法恩莱特以及锂电池正极材料研发公司融通高科。

　　不仅如此，小米在汽车链条方面的投资还涉及芯片、自动驾驶技术、锂电池制造、激光雷达这类有核心技术壁垒的企业，还有电机系统、压力传感器等常规汽车零部件企业，甚至车载充电器、车载音响等汽车配件企业小米也涉猎其中。可以说，小米之所以敢喊出增量的目标，这与对外投资所形成的战略协同效应密不可分。

　　除此之外，就是现金流的支撑。截至2024年3月31日，小米现金储备达1273亿元，同比增长34.7%，这些现金储备或许在未来将支撑小米汽车业务持续投入，摆脱短期盈利的压力。

　　作为一家科技公司跨界造车，智能化是小米汽车发力的重点方向。卢伟冰透露，小米今年会坚决投入智能驾驶，2024年预算大约是15亿元，整个第一期投入会达47亿元。目前，小米智驾团规模突破1000人，2024年计划扩充至1500人，2025年扩充到2000人。小米智能辅助驾驶预计2024年5月底在中国大陆10个城市开通城市NOA，8月完成中国大陆全面开通城市NOA。

　　小米集团一季度研发支出情况。（来源：小米官方）

　　从目前研发开支方面来看，小米一季度研发支出为52亿元，同比增长25.4%，这主要受智能电动汽车业务及其他创新业务相关的研发开支增加所致。

　　截至5月中旬，小米港股股价年内上涨近30%。花旗、里昂等多家头部机构均给予小米买入评级。